Gamma & GT Rechner (Optionen)
Berechnet die Black-Scholes-Gamma einer Option sowie eine einfache GT-Kennzahl (Total Gamma Exposure für eine 1%-Bewegung).
Gamma (pro Aktie): -
Dollar-Gamma pro 1 Punkt: -
GT (Total Gamma Exposure bei 1% Move): -
Hinweis: GT wird hier als Gamma × Open Interest × Kontraktgröße × S² × 1% modelliert.
Was ist ein Gamma GT Rechner?
Ein Gamma GT Rechner hilft dir, die Preissensitivität von Optionen schneller einzuschätzen. Der wichtigste Wert ist dabei das Gamma, also die Änderungsrate des Delta bei einer Bewegung des Basiswerts. Je höher das Gamma, desto schneller ändert sich die Richtung und Stärke deiner Optionsposition.
Die Kennzahl GT (hier als „Total Gamma Exposure“) fasst zusammen, wie stark ein gesamter Open-Interest-Block auf eine kleine Marktbewegung reagieren kann. Das ist vor allem für Trader interessant, die verstehen wollen, wann Hedging-Aktivität den Markt verstärken oder beruhigen könnte.
Grundlagen: Gamma in einfachen Worten
1) Gamma als Krümmung im Optionsprofil
Wenn Delta die Steigung ist, dann ist Gamma die Krümmung. In der Nähe des Strikes und bei kurzer Restlaufzeit ist Gamma oft besonders hoch. Das bedeutet: Schon kleine Kursänderungen können Delta deutlich verschieben.
2) Warum Gamma für das Risikomanagement wichtig ist
Viele Trader unterschätzen, wie schnell sich ihr Exposure verändert. Wer nur Delta beobachtet, sieht oft nur ein statisches Bild. Gamma zeigt dagegen, wie dynamisch deine Position wird, wenn der Markt in Bewegung kommt.
So funktioniert die Berechnung im Rechner
Der Rechner nutzt die klassische Black-Scholes-Formel für Gamma:
- d1 = [ln(S/K) + (r + 0.5·σ²)·T] / (σ·√T)
- Gamma = N'(d1) / (S·σ·√T)
Darauf aufbauend werden zwei praktische Größen ausgegeben:
- Dollar-Gamma pro 1 Punkt: Gamma × Open Interest × Kontraktgröße × S
- GT bei 1% Bewegung: Gamma × Open Interest × Kontraktgröße × S² × 0.01
Interpretation der Ergebnisse
Niedriges Gamma
Ein niedriger Gamma-Wert deutet auf ein stabileres Delta hin. Die Position reagiert weniger aggressiv auf kleine Preisbewegungen.
Hohes Gamma
Hohes Gamma bedeutet mehr Dynamik: Delta kippt schneller. Das kann Chancen schaffen, erhöht aber die Anforderungen an Timing, Hedging und Disziplin.
GT als Marktstruktur-Hinweis
Ein hoher GT-Wert zeigt, dass bei einer kleinen Bewegung viel „Gamma-Druck“ im Markt steckt. In Phasen hoher Konzentration um bestimmte Strikes kann das zu verstärkter Volatilität führen.
Best Practices für die Nutzung
- Aktualisiere Volatilität und Open Interest regelmäßig.
- Nutze den Rechner als Entscheidungshilfe, nicht als alleinigen Signalgeber.
- Kombiniere Gamma mit Delta, Theta und Vega für ein vollständiges Bild.
- Berücksichtige Events wie Earnings, Makrodaten und Verfallstage.
Wichtiger Hinweis
Dieses Tool ist ein vereinfachter Bildungsrechner und keine Anlageberatung. Reale Märkte enthalten Slippage, Liquiditätsrisiko, Diskontinuitäten und komplexe Dealer-Positionierungen, die in einem kompakten Modell nicht vollständig abgebildet werden.